SSS
Öncelikle neden OlympusDAO'ya ihtiyacımız olsun?
Dolara sabitlenmiş sabit paralar, Bitcoin ve Ether gibi tokenlere kıyasla oynaklık eksikliği nedeniyle kriptonun önemli bir parçası haline geldi. Kullanıcılar, bugün ve yarın aynı miktarda satın alma gücüne sahip olduklarını bilerek sabit paraları kullanarak işlem yapmaktan rahatlar. Ama bu bir yanılgıdır. Dolar, ABD hükümeti ve Federal Rezerv tarafından kontrol ediliyor. Bu, doların değer kaybetmesi, aynı zamanda bu sabit paraların değer kaybetmesi anlamına gelir.
OlympusDAO, bir varlık sepeti tarafından desteklenen serbest dalgalı bir rezerv para birimi olan OHM oluşturarak bunu çözmeyi amaçlıyor. OlympusDAO, fiyat artışından ziyade arz artışına odaklanarak, OHM'nin piyasa oynaklığından bağımsız olarak satın alma gücünü koruyabilen bir para birimi olarak işlev görebileceğini umuyor.
OHM bir stablecoin'midir?
Hayır, OHM sabit bir para değil. Bunun yerine, OHM, diğer merkezi olmayan varlıklar tarafından desteklenen algoritmik bir rezerv para birimi olmayı hedeflemektedir. Altın standardı fikrine benzer şekilde, OHM, yalnızca kısmi hazine rezervleri nedeniyle, kullanıcılarının her zaman güvenebilecekleri serbest dolaşım değeri sağlar, çünkü OHM kendi öz değerini alır.
OHM sabitleştirilmiş değildir, desteklidir.
Her OHM, ona sabitlenmemiş 1 DAI tarafından desteklenir. Hazine her OHM'yi en az 1 DAI ile desteklediğinden, protokol 1 DAI'nin altında işlem gördüğünde OHM'yi geri alır ve yakar. Bu, OHM fiyatını 1 DAI'ye kadar geri itme etkisine sahiptir. Protokol tarafından dayatılan bir üst sınır olmadığı için OHM her zaman 1 DAI'nin üzerinde işlem yapabilir. Sabitlenmiş == 1, desteklenmişken >= 1 düşünün.
OHM taban fiyatının veya gerçek değerinin 1 DAI olduğunu söyleyebilirsiniz. Gerçek fiyatın her zaman 1 DAI + prim olacağına inanıyoruz, ancak sonuçta buna pazar karar verecek.
Nasıl çalışır?
Yüksek düzeyde, OlympusDAO, protokol tarafından yönetilen hazinesinden, protokole ait likiditeden (PAL), tahvil mekanizmasından ve arz genişlemesini kontrol etmek için tasarlanmış stake ödüllerinden oluşur.
(3,3) ve (1,1) nedir?
(3.3) fikri, Olympus'ta herkes işbirliği yaparsa, herkes için en büyük kazancı yaratacağı fikridir (oyun teorisi açısından). Şu anda, bir kullanıcının yapabileceği üç işlem vardır:
Staking (+2)
Bonding (+1)
Satmak (-2)
Staking ve bonding protokol için faydalı, satış ise zararlı olarak kabul edilir. Stake etme ve satma da bir fiyat hareketine neden olurken, bonding buna neden olmaz (piyasadan OHM almayı, stake etmenin bir ön koşulu olarak, dolayısıyla bir fiyat hareketine neden olduğunu düşünüyoruz). Her iki eylem de faydalıysa, fiyatı hareket ettiren aktör de kazancın yarısını alır (+1). Her iki eylem de çelişkiliyse, fiyatı hareket ettiren kötü oyuncu yararın yarısını (+1) alırken, fiyatı hareket ettiren iyi oyuncu olumsuzun yarısını (-1) alır. Her iki eylem de zararlıysa, yani her iki aktör de satıyorsa, her ikisi de olumsuz tarafın yarısını alır (-1).
Böylece, iki faktör verildiğinde, yapabileceklerinin tüm senaryoları ve protokol üzerindeki etkisi burada gösterilmektedir:
İkimiz de (3, 3) stake yaparsak, hem bizim hem de protokol için en iyisi (3 + 3 = 6) olur.
Birimiz hisse ve diğerimiz tahvil yaparsa, bu da harika çünkü staking, OHM'yi piyasadan alıp protokole koyarken, bonding hazine için likidite ve DAI sağlar (3 + 1 = 4).
Birimiz sattığında, diğerinin çabasını azaltır (1 - 1 = 0).
İkimiz de sattığımızda, hem bizim hem de protokol için en kötü sonucu yaratır (-3 - 3 = -6).
PCV neden önemlidir?
Protokol hazinesindeki fonları kontrol ettiğinden, OHM sadece protokol tarafından basılabilir veya yakılabilir. Bu aynı zamanda protokolün her zaman 1 OHM'yi 1 DAI ile destekleyebilmesini garanti eder. Yatırımınızın riskini kolayca tanımlayabilirsiniz çünkü protokolün, satacak kimse kalmayıncaya kadar hazine varlıkları ile 1 DAI'nin altında OHM'yi süresiz olarak satın alacağından emin olabilirsiniz. FED'e güvenemezsiniz ama koda güvenebilirsiniz.
Protokol daha fazla PCV biriktirdikçe, bahisçiler için daha fazla pist garanti edilir. Bu, stake edenlerin hazinede daha fazla fon bulunması nedeniyle mevcut stake eden APY'nin daha uzun vadede sürdürülebileceğinden emin olabilecekleri anlamına gelir.
POL neden önemlidir?
Olympus, tahvil mekanizması sayesinde likiditesinin büyük bir kısmına sahiptir. Bunun birkaç faydası vardır:
Olympus, likidite sağlayıcılarını, yani kiralama likiditesini teşvik etmek için yüksek farming ödülleri ödemek zorunda değildir.
Olympus, likiditenin satış veya satın alma işlemini kolaylaştırmak için her zaman orada olduğunu piyasaya garanti eder.
En büyük LP (likidite sağlayıcısı) olarak, hazineye başka bir gelir kaynağı olan LP ücretlerinin çoğunu kazanır.
Tüm POL, OHM'yi desteklemek için kullanılabilir. LP jetonları, bu amaç için risksiz değerlerine göre işaretlenir. Bunun arkasındaki mantık hakkında daha fazla bilgiyi bu Medium makalesinde okuyabilirsiniz.
Olympus'ta bir mevduat hücumu gerçekleşirse ne olur?
Kısmi rezerv bankacılığı, mevduat sahipleri fonlarını bir kerede çekmedikleri için çalışır. Bir mevduat sahibinin bankacılık sistemine olan inancı, Federal Mevduat Sigorta Kurumu (FDIC) gibi düzenlemelere ve kurumlara dayanır.
OHM, FDIC sigortasına sahip değildir ancak paydaşları koruyan bir teşvik yapısına sahiptir. Varsayımsal bir banka koşusu sırasında nasıl performans gösterdiğine bir göz atalım. Bu senaryoda, stake edenlerin çoğunun panikleyeceğini ve Olympus'tan tokenlerini geri alacağını varsayıyoruz - şimdi %92 olan stake yüzdesi hızla %3.3'e düşer ve sadece 55.000 OHM stake edilir.
Ardından, hazineye Risksiz Değer (RFV) girişlerinin tamamen kuruduğunu varsayıyoruz. Bağlam için, RFV şu anda her 2 günde bir yaklaşık 1 milyon dolar büyüyor. Ancak, bir banka çalıştırması sırasında bu büyüme muhtemelen duracaktır.
Son olarak, ayakta kalan son staker'ların OHM başına 500 $ fiyatla satın aldıklarını varsayıyoruz. Bu staker'ların ilk yatırımı şöyle olacaktır:
15 Eylül 2021 itibariyle toplam OHM arzı 2.082.553 ve RFV 47.041.833 $'dır. 1 OHM'nin 1 USD (DAI veya FRAX) ile desteklendiğini unutmayın. Bu iki sayıyı çıkararak, 44.959.280 OHM'nin sonunda kalan stakerlara verileceğini biliyoruz. Yaklaşık bir yıl içinde, 55.000 OHM'ye sahip olan bu staker'lar:
Bu stakeciler tarafından yapılan 27.5 milyon dolarlık yatırım, stakede kalmaları halinde yalnızca nakit akışına bağlı olarak yaklaşık 45 milyon dolara dönüşecek (1 OHM'nin 1 USD tarafından desteklendiğini hatırlayın). Bu banka çalıştırması senaryosunda, stakede kalan staker'lar sadece paralarını geri almakla kalmaz, aynı zamanda bir miktar kar da elde eder. Bu nedenle, (3,3) sadece popüler bir mem değil, aslında baskın bir stratejidir.
Yukarıdaki senaryonun gerçekleşmesi olası değildir, çünkü diğer insanlar stakerlara son derece yüksek ödüllerin ödendiğini öğrendiğinde, OHM satın alıp stake ederek stratejiyi kopyalayacaklardır. Olympus'ta hisseli OHM'nin yüzdesinin lansmanından bu yana sürekli olarak %90'ın üzerinde kalmasının nedeni de budur.
Not: Yukarıda atıfta bulunulan verilerin çoğu bu Dune Analytics sayfasından alınmıştır.
Last updated
